1、供應(yīng)方面之2018年中國燒堿增產(chǎn)計(jì)劃

經(jīng)過一年的調(diào)整，截止到2017年11月末，據(jù)百川資訊跟蹤了解，中國燒堿總生產(chǎn)能力達(dá)到4032.5萬噸（搬遷停產(chǎn)已去除），其中離子膜燒堿產(chǎn)能在4012.5萬噸，隔膜燒堿產(chǎn)能壓縮至20.5萬噸，全國160個燒堿廠擁有固體燒堿加工能力共510.5萬噸，單純的片堿加工裝置年產(chǎn)能共計(jì)約15-16萬噸。

2017年中國燒堿產(chǎn)能共計(jì)增產(chǎn)約98.5萬噸，增產(chǎn)集中在寧夏，均于2017年8月前后順利投產(chǎn)。其次是全國主要產(chǎn)區(qū)山東省，占年內(nèi)新增產(chǎn)能的27%，主要是氯堿企業(yè)配套下游二期同步開工，增產(chǎn)順利。江西省內(nèi)增產(chǎn)數(shù)量占全國的21%。

2018年中國燒堿的增產(chǎn)步伐穩(wěn)步前進(jìn)，據(jù)百川資訊跟蹤了解，目前計(jì)劃增產(chǎn)的企業(yè)共計(jì)12家，共計(jì)劃增加產(chǎn)能196萬噸；另有2家企業(yè)的部分裝置產(chǎn)能有退出計(jì)劃，共計(jì)劃退出產(chǎn)能27萬噸。共計(jì)劃凈增加產(chǎn)能168.5萬噸，部分項(xiàng)目實(shí)際開工的可能性不足，我們預(yù)計(jì)2018年中國燒堿共計(jì)劃增加產(chǎn)能約80-100萬噸。

2、氯堿平衡之2018年中國燒堿價格分析

2017年中國商品氯和燒堿兩條價線越走越遠(yuǎn)，在中國的首要任務(wù)定格在“環(huán)境保護(hù)”后，液氯與燒堿就開始“背道而馳”，液氯的需求面因60%的行業(yè)是規(guī)模小、技術(shù)門檻低、環(huán)保投入有限等弊端，除傳統(tǒng)的聚氯乙烯行業(yè)外，其他用戶的全年生產(chǎn)穩(wěn)定性較差，突出的行業(yè)為氯化石蠟、氯乙酸、環(huán)氧氯丙烷、以及凈水劑行業(yè)。此情況一來限制了商品氯的外銷，導(dǎo)致了同行業(yè)內(nèi)的惡性競爭，全年北方地區(qū)商品氯實(shí)際出貨價格大部分在（-1900）-（-200）之間；二來也直接影響了產(chǎn)業(yè)鏈較短的燒堿廠的正常生產(chǎn)，造成局部地區(qū)液堿供應(yīng)不足，從供應(yīng)角度支撐燒堿價格的提升；三來從氯堿平衡的角度看，因液氯大額度的倒貼，成本角度考慮，電廠及鹽廠全靠外部供應(yīng)的企業(yè)實(shí)難立足。

以上多站在氯堿平衡的角度，從供應(yīng)和成本兩方面分析2017年燒堿價格穩(wěn)居高位的原因。

2018年國家對環(huán)保方面的重視程度一定會再加強(qiáng)，氯堿裝置的生產(chǎn)穩(wěn)定性將同2017年一樣，面臨商品氯出貨難的困境。同時經(jīng)過2017年內(nèi)液氯的低迷情況，國內(nèi)氯堿企業(yè)對產(chǎn)業(yè)鏈的完善越來越重視，2018年內(nèi)預(yù)計(jì)全國160家氯堿廠將實(shí)現(xiàn)100%配套耗氯項(xiàng)目，商品氯的總供應(yīng)量應(yīng)呈現(xiàn)減少趨勢，液氯出貨的難題對氯堿裝置開工率的影響也會減弱。2018年中國燒堿裝置開工的穩(wěn)定性將有所提高，燒堿月均供應(yīng)量更趨于穩(wěn)定。

3、下游需求對2018年中國燒堿價格支撐

 燒堿的消費(fèi)領(lǐng)域主要是輕工、紡織，其次是醫(yī)藥、冶金、稀土金屬、石油工業(yè)、電力、水處理、軍工等行業(yè)。

具體到產(chǎn)品，氧化鋁作為中國燒堿的重要和主要下游，近幾年在對中國燒堿價格的影響排在首位，截止到2017年我們數(shù)據(jù)估算，氧化鋁在中國燒堿的下游消費(fèi)比例中約占33-36%，部分地區(qū)實(shí)現(xiàn)占總需求的70-80%，比如河南、山西、陜西及云南地區(qū)。根據(jù)百川資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2016-2017年中國氧化鋁行業(yè)總產(chǎn)量從6100萬噸，提升到7600萬噸（預(yù)估），對燒堿的需求量約增加了210-230萬噸，需求增量占燒堿總產(chǎn)量的約5-7%。進(jìn)入2018年，雖然一季度有色行業(yè)有秋冬大氣污染防治工作的重任，但氧化鋁產(chǎn)量仍呈現(xiàn)增長趨勢，對燒堿的需求穩(wěn)步增長。

燒堿的另一重要下游是石油化工、 基礎(chǔ)化工，綜合耗堿量占燒堿需求面的20%-25%，在影響燒堿價格的因素中也較突出，比如華東、兩湖、廣東地區(qū)。石油化工行業(yè)多為國有大型企業(yè)、上市公司，其生產(chǎn)穩(wěn)定性較高，個別化工商品因我國環(huán)保政策的影響，面臨淘汰退出的可能，整體上看，石油化工、基礎(chǔ)化工行業(yè)對燒堿的需求呈現(xiàn)穩(wěn)中有降的趨勢。

其他下游如水處理方面，受政策面的影響，整體需求多呈現(xiàn)穩(wěn)增長的態(tài)勢；而軍工、電力、醫(yī)藥、稀土金屬方面的需求多維持穩(wěn)定為主，與燒堿的增長速度保持一致。隨著我國新能源汽車的快速發(fā)展，近兩年動力電池的市場需求猛增，而鋰電池產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過程中，也直接帶動了該行業(yè)對燒堿的需求，是未來幾年中用堿行業(yè)耗堿量增長較快的一個產(chǎn)業(yè)。

綜合來看，2018年中國燒堿下游的穩(wěn)定性整體較好，多數(shù)地區(qū)如河南、廣西、四川、山西地區(qū)仍然是燒堿供應(yīng)缺口較大的省份。

4、國家政策對2018年中國燒堿價格影響

國家政策除直接影響液氯出貨而導(dǎo)致燒堿開工率不足外，對國內(nèi)燒堿行業(yè)生產(chǎn)控制也越來越嚴(yán)，主要表現(xiàn)在對氯堿廠配套電廠的限制方面，國內(nèi)約30%的氯堿企業(yè)自備電廠，且自備電廠集中在燒堿主產(chǎn)區(qū)山東地區(qū)，生產(chǎn)成本優(yōu)勢明顯，企業(yè)可接受的價格調(diào)整空間較大。因電廠限流而導(dǎo)致的燒堿開工不足，在短期內(nèi)，燒堿的供應(yīng)面減量，但在利潤與營業(yè)收入在一定比例情況下，可允許范圍內(nèi)，氯堿企業(yè)因自備電廠限流而長期停車的可能性不大。從這個角度考慮，2018年中國燒堿企業(yè)因國家政策直接減產(chǎn)、停車的比例較小。

同時，根據(jù)《國務(wù)院安委會辦公室關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)危險(xiǎn)化學(xué)品安全生產(chǎn)工作的指導(dǎo)意見》，要通過財(cái)政、稅收、差別水電價等經(jīng)濟(jì)手段，引導(dǎo)和推動企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)進(jìn)步。新的化工建設(shè)項(xiàng)目必須進(jìn)入產(chǎn)業(yè)集中區(qū)或化工園區(qū)，逐步推動現(xiàn)有化工企業(yè)進(jìn)區(qū)入園。中國燒堿企業(yè)約3-5%的企業(yè)面臨搬離城市、搬遷入園的政策要求，從此角度考慮，在2018-2019年國內(nèi)燒堿企業(yè)將會有約5-8家企業(yè)關(guān)停搬遷。同時在2020-2012年期間國內(nèi)燒堿企業(yè)產(chǎn)能又會因新項(xiàng)目復(fù)工而穩(wěn)步增長。

危化品運(yùn)輸角度考慮，其一國家對危險(xiǎn)化學(xué)品運(yùn)輸方面的限，部分路段采取限行的策略，多會影響到液堿的到貨，短期內(nèi)支撐液堿市場向好發(fā)展。其二危化品運(yùn)輸成本不斷增加，運(yùn)費(fèi)提升從成本角度支撐燒堿價格。

5、2018年中國燒堿價格預(yù)測

從供應(yīng)的角度看中國燒堿價格的長遠(yuǎn)走勢，行業(yè)增速放緩、氯堿平衡將持續(xù)制約部分燒堿裝置生產(chǎn)、政策面對中國燒堿開工率的控制有但不明顯。從需求的角度看短期走勢，因國家政策在不同時期發(fā)布制約了局部需求，一季度2018年中國燒堿價格呈現(xiàn)合理回落；二季度需求恢復(fù)，或?qū)⒊掷m(xù)拉動燒堿回升；三季度液氯的傳統(tǒng)淡季、國家節(jié)假日等因素影響，價格持續(xù)樂觀的可能性較大；四季度從傳統(tǒng)淡季、年末化工企業(yè)積極創(chuàng)產(chǎn)的角度考慮，燒堿市場整體回落。2018年中國燒堿的折百價格預(yù)估在2700-3500元/噸（折百）。