1、焦炭港口庫存止跌回升

　　貿易商補庫能否拉動現貨上漲？

　　前期日照和董家口兩港庫存低點是228萬噸，上周受貿易商補庫，庫存止跌回升，截止昨天增加了30萬噸庫存，庫存結構里，部分是貿易商補庫，也有焦化廠庫容不夠庫存被動轉移。

　　做期現投資公司抄底少量現貨---用資金大量拉高期貨---拉出升水---吸引更多的投機需求拉動現貨---最后期現同漲。本次也有此動作，但是參與的期現公司不多，買貨的量太少，貿易商買貨消化不了焦化廠的庫存，所以目前還不能帶動現貨上漲，盤面急速拉漲到1880，接近兩輪的現貨漲幅，有些操之過急。

　　2、國內煤礦是否因為兩會而限產

　　再一次導致焦煤供應緊張？

　　往年兩會的時候是三月初，而且過年時間是二月，所以兩會前后總有些小型煤礦沒有復產，加上安全生產的要求，會影響一定的供給量。但是今年國內煤礦復產是政治任務，為了保供應，現在已經全部復產，無論是從數據還有焦化廠的側面印證，煤礦當下都是加碼生產，所以即使開兩會，讓小型煤礦停產的可能性不大，頂多是不讓超產，短期影響，而且小于往年。

　　3、焦煤焦炭盤面又回到年后的高點

　　是否已經兌現現貨潛在的利好？

　　焦煤現貨跌回年前的價格，但是盤面卻漲回年后的價格，期現背離，我覺得近月可能存在擠倉可能性，不建議用套保的思路去空05。可以借助近月的強勢去空09，激進的參與者可以背靠1300去空05。

　　焦炭以盤面1750-1800價格，作為焦化廠的盈虧平衡線。當下現貨跌完四輪的倉單價格是1800左右，周五盤面達到1880的水平，也就是年后高點的位置，已經反映了現貨接近2輪的漲幅，在現貨疲軟的情況下，達到這個位置明顯偏高，可以進行套保操作，建議有現貨頭寸的客戶1880-1950分批建倉，為現貨頭寸保值。投機客戶不建議參與焦炭的單邊操作，難度較大。