今年上半年國內純堿現貨價格創十年新低，純堿廠家普遍虧損。5-6月份供應減量，加之價格低位，部分終端用戶及貿易商入場抄底，6月中下旬開始純堿市場筑底反彈。7月份國內輕堿價格上漲50-100元/噸，重堿價格上漲30-50元/噸。

　　因長期虧損，庫存下降，8月份純堿廠家輕堿報價上調150元/噸，重堿報價上調300元/噸。輕堿下游需求較為分散，以中小客戶為主，議價能力有限，輕堿市場成交重心逐步上移，較6月底價格上漲不少。因漲幅偏高，8月初重堿市場一度陷入僵持狀態，大型終端用戶抵觸情緒明顯，多消化前期庫存為主，上下游博弈加劇。本周周后期部分玻璃企業招標價格出現明顯上漲，市場情況逐步明朗。

　　截止8月6日，國內純堿廠家整體庫存在110萬噸左右（含部分廠家港口及外庫庫存），同比增加181%。在同比庫存依舊偏高的情況，純堿價格能夠順利上漲的原因主要在于以下幾個方面：

　　第一，理性看待純堿廠家庫存。從庫存結構看來，西北、西南地區純堿廠家庫存占整體庫存的64%左右，但當地廠家并無低價拋貨意愿，中東部地區多數純堿廠家庫存在合理水平，因前期訂單較多，部分廠家貨源偏緊。本周庫存的上漲的主要原因在是市場不明朗，上下游僵持博弈，導致訂單減少，市場明朗之后，訂單情況有望恢復正常。

第二，需求持續好轉。隨著國內浮法玻璃價格的持續上漲，玻璃廠家加快新點火、復產步伐。截至8月6日，全國浮法玻璃生產線共計299條，在產243條，日熔量共計160045噸，較5月底日熔量增加6050噸，從6月份開始浮法玻璃對重堿用量持續增加。雖然輕堿主要下游產品行情低迷，但整體開工情況好于前期。

第三，純堿行業長期虧損。雖然今年上半年純堿現貨價格持續下滑，但主要原材料價格下滑有限。氨堿廠家長期虧損運行，5月份開始聯堿廠家虧損面擴大，6月份除部分成本偏低的廠家之外，行業普遍虧損。在此情況下，部分純堿廠家扭虧意愿強烈。

　　第四，期貨助力現貨漲價。在玻璃產能增加、純堿供應減量預期下，5-6月份SA2009期貨盤面維持高升水格局，為市場提供無風險套利機會，部分套利商大量接單，也是純堿廠家庫存快速下降的一個重要原因。

　　8月純堿現貨價格有望明顯上漲，但價格能否持續快速上漲？

　　近期純堿廠家整體開工負荷變動不大，本周國內純堿廠家加權平均開工負荷在83.4%。本月青海發投、鹽湖鎂業、江西晶昊仍有檢修計劃，湖北雙環具體檢修時間未定。本月部分純堿廠家或繼續維持虧損局面，純堿廠家繼續拉漲心態強烈。因需求疲軟，近期國內氯化銨價格持續陰跌，對聯堿廠家盈利情況造成一定影響。

　　因玻璃廠家抵觸情緒明顯，近期多消化前期庫存為主，其原料純堿庫存天數有所減少，本周樣本浮法玻璃廠家平均庫存天數在42天左右。原料純堿庫存水平是浮法玻璃廠家進行博弈的一個重要尺度。據悉09合約交割量較大，后期交割貨源將對現貨市場形成有力補充。浮法玻璃價格持續上漲，利潤豐厚，純堿價格上漲之后，浮法玻璃廠家仍能維持一定利潤。但輕堿主要下游產品行情低迷，伴隨著純堿價格的上漲，近期部分下游產品價格開始推漲。

　　短期看來，國內現貨市場或延續向好態勢，但現貨價格能否持續上漲的關鍵在于純堿廠家開工情況和下游需求情況，需進一步關注輕堿價格上漲之后能否順利進行向下傳導。