1、市場綜述

3月國內(nèi)純堿企業(yè)報盤以漲為主，輕質(zhì)主流漲幅100-300元/噸，重質(zhì)主流漲幅150-400元/噸。回顧本月，上游方面：月內(nèi)純堿企業(yè)以控制漲情節(jié)奏，定期、定量進(jìn)行控制銷售，保持了較好的訂單狀態(tài)以及提漲情緒；下游方面：輕質(zhì)純堿下游用戶節(jié)日散去后剛需恢復(fù)支撐現(xiàn)貨簽單價格逐步攀升，重質(zhì)純堿用戶考慮長遠(yuǎn)儲備多以按需簽單支撐價格拉漲；另外隨著純堿市場價格上行變化，經(jīng)銷商參與度提升，月初積極簽單進(jìn)一步促進(jìn)市場供應(yīng)保持了偏緊狀態(tài)。

具體分析來看：1、本月南方堿業(yè)、湖南冷水江、湖北新都停工檢修，天津渤化、徐州豐成、中鹽內(nèi)蒙古等企業(yè)降負(fù)荷生產(chǎn)，以及部分企業(yè)尚未達(dá)產(chǎn)的影響下整體純堿供應(yīng)面下滑，進(jìn)一步支撐純堿市場價格上行空間；2、純堿企業(yè)訂單充足，據(jù)悉部分純堿企業(yè)已接單至下月底；2、西北、華東、華北部分高庫企業(yè)庫存繼續(xù)下滑，出貨順暢；3、中上旬期貨盤面價格不斷創(chuàng)新高，價格觸及2000元關(guān)口，業(yè)者心態(tài)積極性增強。

供應(yīng)方面：據(jù)百川統(tǒng)計，截止3月30日，中國國內(nèi)純堿總產(chǎn)能為3386萬噸，裝置運行產(chǎn)能共計2856萬噸（共24家聯(lián)堿工廠，產(chǎn)能共計1308萬噸；12家氨堿工廠，產(chǎn)能共計1388萬噸；以及2家天然堿工廠，產(chǎn)能共計160萬噸）。

需求方面：本月國內(nèi)純堿需求持續(xù)向好，各地物流運輸順暢，下游用戶企業(yè)加大拿貨速度。本月下游玻璃隨著加工企業(yè)的陸續(xù)啟動，企業(yè)產(chǎn)銷向好；加之玻璃新增產(chǎn)能持續(xù)增加，對重堿用量增加，輕堿下游需求好轉(zhuǎn)。

成本方面：本月國內(nèi)純堿成本明顯增加，一方面受原鹽價格小漲的支撐，另一方面受合成氨價格持續(xù)走高的影響。本月底純堿廠家的綜合成本在1319元/噸，較上月底成本略有增加28元/噸左右。

利潤方面：本月國內(nèi)純堿整體利潤情況好轉(zhuǎn)，中上旬隨著純堿價格的不斷上行，雖成本面有所增加，但增加幅度不及純堿價格上行速度，故行業(yè)利潤持續(xù)上行；下旬開始純堿價格高位堅挺，但成本面繼續(xù)增加，行業(yè)利潤小幅下滑。整體來看，本月純堿行業(yè)整體利潤水平上升。

庫存方面：本月物流運輸暢通，加之企業(yè)前期訂單較多，廠家出貨速度加快，整體行業(yè)庫存水平較上月下移，供應(yīng)面局部偏緊。

綜合來看，本月純堿市場利好因素較明顯，市場看漲情緒加強，局部地區(qū)供不應(yīng)求局面延續(xù)，加之部分高庫企業(yè)出貨順暢，庫存持續(xù)下滑，整體純堿市場價格拉漲空間加大。

2、后市分析

供應(yīng)端，南方堿業(yè)、河南金山等企業(yè)降負(fù)荷生產(chǎn)，湖北雙環(huán)、江蘇華昌等個別企業(yè)有檢修計劃，另外青海、河南、山東、江蘇等地區(qū)部分企業(yè)開工未達(dá)滿產(chǎn)；加之局部地區(qū)短期持續(xù)貨源緊張格局，高庫企業(yè)出貨順暢，預(yù)計下月整體純堿市場供應(yīng)面仍有偏弱表現(xiàn)，預(yù)計4月行業(yè)開工水平維持82-85%附近。需求端：當(dāng)前下游玻璃廠家純堿庫存多維持在1-2個月左右，部分高庫企業(yè)對純堿采購氣氛減弱，但因后續(xù)新裝置投產(chǎn)，加之低庫企業(yè)對純堿采購積極性良好，短期對上游純堿有一定的支撐；整體來看4月需求良好，剛需仍有支撐。綜合分析預(yù)計4月全國純堿市場價格以漲為主，輕質(zhì)純堿在3月基礎(chǔ)上將繼續(xù)上調(diào)0-100元/噸，重質(zhì)純堿上漲50-150元/噸左右。（來源：百川盈孚）

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