2021年前期，玻璃價格節節攀升，持續走出火熱行情。分析認為，年初至7月玻璃行情持續高景氣，供需兩旺、價格節節攀升：截至當前(11月12日)，浮法玻璃日熔量同比+7%至175,425噸/天，而上半年需求更旺，根據中金地產組預測，今年真實竣工增速達到7%左右。因此在供給保持高個位數增長時，廠庫依舊同比下降：根據卓創資訊，1-7月廠庫同比-65%至1,668萬重箱。浮法玻璃價格也因此節節攀升：至7月末價格(含稅)突破3,000元/噸，1-7月均價同比+56%至2,486元/噸。

　　地產資金鏈緊張+限電政策影響，高景氣行情面臨向下轉折點。7月后行業受到多項因素擾動，如：8月在疫情和高溫雨水天氣擾動下，浮法玻璃進入持續累庫周期(根據卓創資訊，廠庫由7月底的1,275萬重箱持續累積至8月末的1,754萬重箱)，玻璃需求呈現出“旺季不旺”，價格漲幅收窄。而后續由于地產資金鏈緊繃+限電影響下游深加工開工率，疊加玻璃價格處于歷史高位，深加工廠與貿易商觀望情緒濃厚，行業需求呈現出非典型的旺季不旺、旺季跌價情況：10月末浮法玻璃價格(含稅)環比9月末-13%至2,663元/噸。

　　天然氣、純堿價格同比大幅上升，玻璃單箱盈利高位回落。今年上半年以來，由于玻璃先于原材料快速上行，單箱毛利持續走闊：我們模擬的石油焦系統下玻璃單箱毛利6月末同比+47元/重箱。但進入3Q由于天然氣、純堿漲價節奏加快、幅度大，而玻璃在需求轉弱下持續累庫，原片廠商難以向下游傳導，單箱盈利較前期高位回落：據模擬的石油焦/天然氣系統下玻璃單箱毛利當前(11月12日)較6月末高位分別環比下降39元/重箱和29元/重箱。（來源：金投網）

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