日（14日）內(nèi)，純堿進(jìn)一步延續(xù)了快速攀升的態(tài)勢。截至發(fā)稿，主力09合約最高漲至3205元/噸，幅度超3.5%。

　　那么問題來了，是什么導(dǎo)致了行情的持續(xù)趨強(qiáng)？后市我們又該何去何從？

　　疫情擾動加劇：純堿出貨受限企業(yè)挺價(jià)

　　隨著“疫情動態(tài)清零”概念的進(jìn)一步強(qiáng)化，各地相繼出臺了更為嚴(yán)厲的防范措施。受相關(guān)禁令影響，純堿出貨明顯受限。

　　眾所周知，玻璃作為純堿的核心下游，一直有著生產(chǎn)線難以停車的特性。通常情況下，玻璃生產(chǎn)線點(diǎn)火之后，使用周期大多為5―8年，有的甚至長達(dá)10年，在生產(chǎn)過程中無檢修性停產(chǎn)，只能熱修，一旦停產(chǎn)，玻璃生產(chǎn)線幾近報(bào)廢，而玻璃每條生產(chǎn)線冷修或重建費(fèi)用達(dá)到數(shù)千萬元至數(shù)億元。

　　這一特性注定，玻璃企業(yè)必須儲備足夠的純堿作為防止生產(chǎn)線缺料的“安全庫存”。當(dāng)不能停工的生產(chǎn)線遇上疫情沖擊，余下可以出貨的純堿廠商自然挺價(jià)意愿十足。

　　光伏大熱延續(xù)：市場訂單仍趨強(qiáng)

　　除了純堿現(xiàn)貨商本身的挺價(jià)行為外，當(dāng)下玻璃產(chǎn)業(yè)鏈本身的訂單熱度也呈現(xiàn)出了明顯的趨強(qiáng)現(xiàn)象。

　　一方面，地產(chǎn)端放松政策正不斷出臺，在“保交付”及“貨幣刺激”的雙重推動下，玻璃企業(yè)對后市仍保持了相對樂觀的態(tài)度，整體開工維持高位。

　　另一方面，光伏產(chǎn)業(yè)獲大力支持，聽證會密集召開，上周五更是有兩條1200噸產(chǎn)線投產(chǎn)。在后市可期的背景下，資本也比較愿意為大趨勢提前布局。

　　瑞達(dá)期貨：建議區(qū)間交易

　　盡管盤面趨強(qiáng)，但從最新的期商思路來看，市場對純堿后市仍有較大分歧。瑞達(dá)期貨在策略上比較堅(jiān)定的偏向“震蕩”。

　　在最新的研報(bào)中，瑞達(dá)提到：近期個(gè)別裝置短暫停車后恢復(fù)，但據(jù)悉河南駿化、杭州龍山裝置短暫停車，預(yù)計(jì)2-3天，國內(nèi)純堿裝置開工率整體保持平穩(wěn)，近期個(gè)別企業(yè)價(jià)格窄幅上調(diào)，但整體變化不大。下游需求不溫不火，剛需用戶采購，企業(yè)訂單變化不大；貿(mào)易商成交清淡，下游表現(xiàn)疲軟態(tài)勢。受疫情影響，物流運(yùn)輸依舊影響嚴(yán)重，尤其是汽運(yùn)方面，上周純堿企業(yè)庫存上升，關(guān)注近期庫存變化。夜盤SA2209合約小幅收跌，短線建議在3050-3200區(qū)間交易。

相較于瑞達(dá)的謹(jǐn)慎，國投安信思路會顯得更加明確一點(diǎn)。其認(rèn)為，公共衛(wèi)生事件影響，出貨受限，上周國內(nèi)純堿庫存139.98萬噸，環(huán)比增加2.57萬噸。社會庫存呈現(xiàn)小幅度上漲趨勢。周內(nèi)純堿整體開工率86.45%，環(huán)比上調(diào)0.81%，4月份檢修計(jì)劃少，預(yù)期開工或高位震蕩為主。需求端，對于國內(nèi)部分純堿企業(yè)了解，訂單表現(xiàn)增加趨勢，4月8日點(diǎn)火一條1200的光伏線，光伏需求呈繼續(xù)增加態(tài)勢，浮法玻璃運(yùn)輸有望得到改善，或存在補(bǔ)庫需求。短期，純堿或偏強(qiáng)走勢為主。（來源：同花順期貨通）

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