整體看,2015年純堿行業開工率回升至85%的水平,由于未來幾年新增產能較少,可以確認行業已處于底部區域。2012年起國家出臺相關政策限制新建產能、淘汰落后產能。具備資源優勢、技術優勢、成本優勢的大型純堿企業繼續發展,而不具備競爭力的企業開始逐步退出行業。

環保政策逼退部分產能,大型企業主動轉型。如青島堿業停產轉型,連云港堿業、德邦化學與市政府簽署劃轉協議,將搬遷重建。

氯化銨價格低迷,壓制聯堿法產能開工率。目前聯堿法重點企業勉強保持利潤,小企業略有虧損,整體開工率低。玻璃產能嚴重過剩,其他領域逐年增高。

目前,國內純堿產量的42%用于生產平板玻璃和日用玻璃,21%用于生產無機鹽產品,5%用于生產合成洗衣粉,5%用于生產氧化鋁。

受房地產行業不景氣影響,玻璃行業產能嚴重過剩,產量和開工率連續下滑,需求依然疲弱。

無機鹽生產、氧化鋁年平均增速超過15%,合成洗滌劑也一直保持著3%穩定的增長。由于技術壁壘的消失,更多的企業涌入化妝品這個高利潤的行業,產量上升較快。

受益于東南亞、東亞國家建筑和汽車工業的增長,2015年純堿出口同比增長23%。我國純堿由于生產成本大于美國的天然堿法,所以出口價格并不具有競爭優勢。目前主要供貨與運輸成本較低的東亞和東南亞地區為我國純堿出口提供市場空間,未來出口需求將穩定增長。

本輪供給側改革主要是針對煤炭、鋼鐵等產能嚴重過剩、企業大量虧損、環境污染嚴重的行業,是產能過剩的源頭。作為傳統的化工行業,純堿產值較小,民營企業多,競爭充分,國家宏觀調控的政策對行業影響比較慢。相比于純堿行業,下游的玻璃產業可能更早的受到供給側改革政策的影響。