抑制企業產能盲目擴張

事實上，早在2009年9月26日，國務院就將平板玻璃列為6大產能過剩的行業之一，要求嚴格控制新增平板玻璃產能，淘汰落后布局。而

需求層面上，玻璃下游需求主要與房地產相關，去年內地平板玻璃產量7.386億重量箱，下降8.6%；全國平板玻璃產能利用率為69%左右，較前一年降低10%。

隨著兩會召開，各地方政府也推出配套措施，化解平板玻璃等行業過剩產能。近日廣東省正式印發2016至2018年供給側結構性改革總體方案。同時，嚴格控制產能嚴重過剩行業生產能力，將平板玻璃產能控制在1億重量箱以內。

目前玻璃產業盈利水平參差，平板玻璃作為建材行業產能過剩的重點領域，今年工信部將更落力進行減產工作，抑制企業產能盲目擴張，嚴格執行能耗限額、污染物排放等強制性標準，以汰弱留強。同時，修訂平板玻璃和制品標準和應用規范，鼓勵原片生產深加工一體化，平板玻璃“深加工率”達到50%以上，支持聯合重組，形成一批有完整產業鏈、核心競爭力強的企業集團。

房產新開工回暖 市場需求回升

隨房地產新開工投資的回升也為平板玻璃提供市場支持，樂觀的話行業盈利料會有改善。由于下游企業開工增加及去產能步伐加快，內地玻璃市場需求回升，春節后至月初累計調漲0.1至0.5元(人民幣.下同)/平米不等，最高漲近4%。

數據顯示，被喻為中國玻璃產業寒暑表沙河地區部分企業玻璃價格上調，累計漲幅在0.2至0.5元/平米；華南地區部分企業近期也小幅上調了報價，漲幅在0.1至0.2元/平米；華中地區龍頭企業也試探性跟漲0.1至0.2元/平米。隨著天氣轉暖，企業上漲意愿較大，現階段企業主要促進庫存銷售，以實單洽談為主。

信義玻璃值得留意

當中龍頭股信義玻璃是最值得留意。公司早前已發盈喜，預期去年純利增45至60%，主要由于，受益于成本控制措施；產能增加，而實現規模效應，浮法玻璃業務的銷售成本減少；原設備制造及售后汽車玻璃批發業務持續增長，毛利率提高；分占信義光能所產生的盈利大增。

六福金融去年底曾發表報告，認為在內地玻璃行業仍然不穩定的情況下，信義玻璃依然錄得穩定增長，足證集團在成本控制及優化產品組合方面成效顯著。浮法玻璃過剩產能正得到控制，預計集團利潤可進一步改善。此外，作為中國最大的汽車玻璃出口商，集團已申請分拆信義汽車玻璃于創業板上市。若分拆落實，預計對股價影響正面。信義玻璃股價自去年10月起展開升浪，沿升軌反復上行，該行當時給予的目標價4.87港元，較現價有一成上升空間。